财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相关保险公司(sī)开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公(gōng)司调(diào)整新开发(fā)产品的定(dìng)价利率，控(kòng)制利差损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定(dìng)价利(lì)率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉(xī)，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿(shòu)险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企新开发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久前(qián)监管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行(xíng)调研会的(de)后续(xù)。3月(yuè)21日(rì)财联社记者(zhě)曾报道，为(wèi)引(yǐn)导人(rén)身险业降低负(fù)债成(chéng)本，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监会人(rén)身险部组织(zhī)保(bǎo)险行(xíng)业协会以及多(duō)家保险(xiǎn)公司开展调(diào)研。将重点(diǎn)调研(yán)普通险预定利(lì)率分布、分红险预(yù)定(dìng)利(lì)率和分红(hóng)水平等公(gōng)司(sī)负债(zhài)成本情况，以及(jí)降低责任准备(bèi)金评估利率对(duì)公司(sī)和行业的(de)影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务(wù)退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变(biàn)化等的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京(jīng)、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括(kuò)中国人寿(shòu)、新(xīn)华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的(de)保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司(sī)有(yǒu)合众人(rén)寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的(de)一位总(zǒng)精算师表示(shì)，各险企基本就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通型长(zhǎng)期年金的责任准备(bèi)金评估(gū)利(lì)率目前为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记者(zhě)表示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了”。也有(yǒu)业内(nèi)人士对财联社记(jì)者表示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新(xīn)开发产品的定价(jià)利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比例稳步提(tí)升，其(qí)他资产以非(fēi)标(biāo)资产(chǎn)为主、投资比(bǐ)例持续(xù)回落，股票和基金投资比例(lì)基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长(zhǎng)久期债券(quàn)和优质非标资产供给(gěi)有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资(zī)收益(yì)率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利(lì)率、防范化解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保(bǎo)监(jiān)会(huì)召开座(zuò)谈会，各险企已(yǐ)就(jiù)降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期来(lái)看(kàn)，引(yǐn)导降低(dī)负债成(c阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译héng)本将大幅刺(cì)激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期(qī)来看，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负(fù)债成本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望(wàng)进一步强化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历史(shǐ)上(shàng)有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公(gōng)司为了和银(yín)行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发(fā)《关(guān)于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本(běn)在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下(xià)行，投(tóu)资承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保(bǎo)险(xiǎn)公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后(hòu)，主要(yào)系险企(qǐ)销售大(dà)量对(duì)利率敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同时(shí)市场压力致使(shǐ)投资端(duān)面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低利(lì)率环境下(xià)，负(fù)债端主要通过调整寿(shòu)险产品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近年来，我(wǒ)国(guó)长端利(lì)率地(dì)位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临(lín)着潜在的(de)利差(chà)损(sǔn)风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严(yán)，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负面(miàn)清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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