在锂(lǐ)价初现企稳态势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂商如(rú)何看待(dài)？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露年(nián)报和(hé)一季报后(hòu)，市值近500亿元的(de)锂(lǐ)电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒体开(kāi)放(fàng)日上作出一(yī)系列(liè)判断。在(zài)交流(liú)中，公司管(guǎn)理层对(duì)中(zhōng)国基金报(bào)记(jì)者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂(lǐ)价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间(jiān)形(xíng)成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司(sī)一季报显示，库(kù)存“水位(wèi)”已经(jīng)显(xiǎn)著(zhù)降低，压力(lì)已并不(bù)明显。这(zhè)也在一定(dìng)程度上反(fǎn)映了(le)电池厂(chǎng)商们(men)近期去(qù)库存动作(zuò)的“一(yī)致性(xìng)”。

　　而且需要(yào)注(zhù)意的是，在国轩高科方面看来(lái)，储(chǔ)能行(退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思xíng)业今(jīn)年上升空间(jiān)预计将(jiāng)高(gāo)于(yú)动力电池。换言之，从增(zēng)速方面看，储能(néng)有(yǒu)望接棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商出货持(chí)续(xù)增(zēng)长退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思。

　　锂(lǐ)价(jià)料(liào)维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电(diàn)池核心(xīn)原(yuán)材料，碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)大起(qǐ)大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时(shí)经过(guò)1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科高级副总裁(cái)、中国业务板块(kuài)总裁王启岁(suì)笑(xiào)称。这也(yě)在一定程度上(shàng)反(fǎn)映了锂价(jià)迅速(sù)上涨(zhǎng)给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今(jīn)年以来锂价(jià)又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在(zài)此前(qián)30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连(lián)续(xù)两日上涨(zhǎng)，两日(rì)内(nèi)分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋势(shì)明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面也(yě)给出自己研判。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡期(qī)。“我们(men)通过(guò)一(yī)季(jì)度观察来看(kàn)，新能源(yuán)行业处(chù)于稳定增长阶段，储能(néng)行业(yè)在一季(jì)度是处于投标(biāo)、招标(biāo)的阶段，第(dì)三季度(dù)将迎来大规模(mó)交付，而储(chǔ)能大规模交(jiāo)付会带来产能(néng)复苏，碳酸锂(lǐ)价格(gé)预计会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)下降，对于电池厂商的(de)毛利率提(tí)升已经(jīng)有(yǒu)了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛(máo)利率方(fāng)面来看，国(guó)轩高(gāo)科在一(yī)季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况也发(fā)生在宁德时(shí)代(dài)与亿纬(wěi)锂能身上(shàng)，其中宁德(dé)时(shí)代(dài)一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为，在(zài)碳(tàn)酸锂回归理性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一(yī)季度之后，我们(men)依然判断(duàn)今(jīn)年新能源汽车(chē)应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也(yě)正在加速产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地(dì)年产(chǎn)20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目一期(qī)、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项目(mù)相继投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其(qí)截至报(bào)告期末其(qí)存(cún)货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末(mò)，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一(yī)比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况(kuàng)看，国轩(xuān)高(gāo)科存(cún)货水平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于公司在江西宜春碳(tàn)酸(suān)锂原材料有自产能(néng)力，因此(cǐ)其外(wài)购(gòu)仅(jǐn)补(bǔ)充(chōng)自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科(kē)存(cún)货水位下(xià)降，也反映了行(xíng)业整体状况，不少电池(chí)厂商存货余(yú)额均在下(xià)降(jiàng)。其中宁德时(shí)代一季度(dù)报(bào)告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其(qí)存货金额从(cóng)去年底的85.88亿(yì)元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商提到，库存已(yǐ)恢复至健康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份研报(bào)中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存(cún)，生(shēng)产材料均维持极低库存，电池本身(shēn)库存不(bù)足1个月；另外(wài)在中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库存周期(qī)大幅(fú)下降至7天左右，负极因石墨(mò)化需要一个月(yuè)时间，库存周期(qī)较长，而(ér)隔膜约为一个月正(zhèng)常库存。

　　该(gāi)机(jī)构(gòu)认为，目前库存多(duō)集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本(běn)保(bǎo)持(chí)7天的最(zuì)低安全库存。若下游需求(qiú)恢复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的(de)过程中，国轩高(gāo)科也(yě)在(zài)积极尝试“出海”。该(gāi)公司(sī)在2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并(bìng)已(yǐ)顺利(lì)投产(chǎn)，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其年报显示(shì)，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市(shì)场普遍预计，储能(néng)有望接棒(bàng)动力电池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德(dé)时代(dài)也作(zuò)出判断认为(wèi)，储(chǔ)能方面今年预计增(zēng)速(sù)将会(huì)比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也(yě)认同(tóng)这一(yī)观点。他预计，储能行业(yè)今年上升空间(jiān)预计会高于(yú)动力电(diàn)池，其中国外家储市(shì)场需求预(yù)计会在下半年放(fàng)量，而(ér)国内大储市场方面，今年一季度(dù)处于招标阶(jiē)段，自二(èr)季度开始将进入交付阶(jiē)段(duàn)，目(mù)前相关(guān)产(chǎn)品(pǐn)供不应求(qiú)。

　　从国轩高(gāo)科披露(lù)的年(nián)报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营(yíng)收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动力电池(chí)业务116.4％的(de)增速。按照这一数据(jù)计算，储能业务(wù)已经(jīng)占到其(qí)总营(yíng)收的(de)15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储能行业的空间比动(dòng)力电池上升空间更大，“这是一个需求量大(dà)于(yú)供应量(liàng)的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在家(jiā)储环(huán)节，因为涉及到用(yòng)电需求，每(měi)年到了(le)第(dì)二季度(dù)开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国(guó)内下游招(zhāo)标、立(lì)项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前(qián)订(dìng)单状况看(kàn)来是供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受中国(guó)的(de)标(biāo)准化集装箱产(chǎn)品。

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