看看周(zhōu)末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一(yī)年(nián)来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度(dù)升温的警报(bào)信号(hào)：4月购进价格(gé)创去年11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定(dìng)程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美(měi)股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对(duì)利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近(jìn)周(zhōu)四(sì)所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近一再(zài)表态(tài)支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担(dān)忧压顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到(dào)美国能(néng)源部(bù)公布(bù)上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度(dù)达(dá)300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了(le)300个(gè)基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在(zài)周四(sì)的(de)声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告(gào)，在(zài)各类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原因包(bāo)括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数(shù)字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到恶(è)劣(liè)天气(qì)袭击(jī)，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预(yù)测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖地晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里区将受到影响，部(bù)分(fēn)地(dì)区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状况而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地区(qū)进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道(dào)，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求(qiú)逻辑(jí)，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨(dūn)，高于(yú)1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高(gāo)产量，国(guó)际豆(dòu)棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度(dù)还(hái)有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长期(qī)产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性(xìng)恢复(fù)，国内(nèi)、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复(fù)以及(jí)出(chū)口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充(chōng)足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周(zhōu)预计(jì)继(jì)续去库(kù)。后续需继(jì)续关注实际(jì)消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库(kù)程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段(duàn)性(xìng)算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政(zhèng)策(cè)执行不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速不会(huì)像之前(qián)晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里那(nà)么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从(cóng)国(guó)内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的(de)影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续(xù)维持(chí)高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续库(kù)存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜(cài)油港(gǎng)口库(kù)存(cún)上(shàng)周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在(zài)的(de)采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的(de)供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会(huì)有新(xīn)增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国(guó)内菜(cài)油的累(lèi)库(kù)情况和(hé)国内豆(dòu)油的(de)价(jià)格，预(yù)计接下来一段时(shí)间，国(guó)内菜晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里油价格会(huì)跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量(liàng)明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能(néng)将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华(huá)东、华(huá)北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的(de)消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节(jié)前备货(huò)不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应(yīng)增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油前(qián)期(qī)已经(jīng)对自身的供应(yīng)压力进(jìn)行了一(yī)波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看(kàn)，供应的边(biān)际变(biàn)化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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