近(jìn)期市场(chǎng)风向(xiàng)变(biàn)动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分(f改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁ēn)资金开(kāi)始行动。透露(lù)什(shén)么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗(qí)下三(sān)大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下(xià)“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料(liào)中(zhōng)并未解释(shì)为何基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是(shì)一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注(zhù)三大(dà)主题。一是电动(dòng)车供应链；二(èr)是(shì)技(jì)术自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变(biàn)得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者提供了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)价值链的(de)供应方面(miàn)是全球(qiú)的(de)领导者，同时(shí)中国对成(chéng)品(pǐn)车(chē)辆的(de)需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国(guó)销售的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也是全球电动(dòng)车(chē)基(jī)础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国(guó)平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许(xǔ)多(duō)公司正(zhèng)在在(zài)各自的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机(jī)温控的关(guān)键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车(chē)在全(quán)球范围(wéi)内继续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规(guī)的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的(de)就是宁(níng)德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽(qì)车工(gōng)业协会(huì)）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套(tào)，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的(de)龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一(yī)季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多的个股包括格(gé)力电器(qì)、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资(zī)还(hái)包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他们的判断(duàn)也可能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争优势(shì)不(bù)复。随(suí)着(zhe)电池(chí)成本下降，宁德(dé)时(shí)代若(ruò)不能保持(chí)利(lì)润(rùn)率。宁德时代和电动(dòng)车(chē)厂(chǎng)商的(de)关(guān)系若不(bù)能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏基(jī)对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁时(shí)代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集团(tuán)、广(guǎng)联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万(wàn)华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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